Para onde vão os juros no Brasil agora?

Projeção da taxa básica ao fim do próximo ano volta a subir. Nas últimas duas edições do Relatório Focus, divulgado semanalmente pelo BC, o mercado financeiro elevou suas previsões para a taxa Selic em dezembro de 2025. O movimento alterou as perspectivas de 9,5% ao ano para 9,75% ao ano. Na semana passada, a mediana das apostas era de 9,625% ao ano.

Expectativa não representa unanimidade entre os analistas. Para João Maurício Rosal, da Terra Investimentos, as previsões devem ser revistas. "Acreditamos que uma eventual elevação da Selic seja o caminho mais provável", afirma ele. A percepção considera as expectativas para o IPCA e baixa chance de "trégua" da inflação de serviços.

Dólar preocupa

Moeda norte-americana saltou 18,3% ante o real neste ano. A variação até o fechamento da última segunda-feira (5), o Copom destaca que a atual cotação do dólar, na casa dos R$ 5,70, aparece acima das previsões de R$ 5,55 para o final de 2024. Para os diretores do BC, a variação reflete um "cenário mais desafiador" para as economias emergentes, como o Brasil.

Os movimentos recentes de alguns dos condicionantes para a dinâmica da inflação, tais como as expectativas de inflação e a taxa de câmbio, foram amplamente debatidos. Observou-se que, se tais movimentos se mostrarem persistentes, os impactos inflacionários decorrentes podem ser relevantes e serão devidamente incorporados.
Ata do Copom

Valorização do dólar puxa a inflação brasileira para cima. A preocupação é justificada pelo "efeito cascata" criado com o encarecimento dos importados. Com a manutenção do câmbio em um patamar elevado, o preço dos importados é reajustado e atinge, inicialmente, as matérias-primas, como o trigo e a farinha, utilizados na produção de açúcar e macarrão,