Encomenda recorde de navios acende alerta para excesso de oferta no transporte marítimo

Empresas de transporte marítimo encomendaram um número recorde de navios porta-contêineres impulsionadas por lucros crescentes, gerando alertas sobre gastos excessivos por parte do pequeno grupo de grandes armadores que domina o setor.

A capacidade total de navios porta-contêineres encomendados atingiu 8,4 milhões de contêineres de 20 pés (6 metros) em novembro, de acordo com a Braemar, alcançando o nível mais alto desde que a corretora de navios começou a coletar dados em 2000.

O recorde de encomendas, que supera o nível alcançado após uma onda de gastos semelhante quando a interrupção durante a pandemia de Covid-19 aumentou os ganhos, ocorreu apesar da incerteza sobre as perspectivas para o comércio global.

"É um enorme investimento no crescimento da frota. [Os armadores] têm dinheiro para gastar", disse Jonathan Roach, analista de mercado de contêineres da Braemar.

Mas "o risco de excesso de capacidade está presente, especialmente em uma economia global incerta."

As empresas de transporte marítimo têm gastado bastante após um aumento inesperado nos lucros desde o final do ano passado, quando a disrupção causada pelos ataques do grupo militante Houthi a navios que cruzam o mar Vermelho ajudou a aumentar o custo do transporte.

A Mediterranean Shipping Company (MSC), de propriedade italiana, que já possui a maior frota do setor, liderou o grupo com 107 navios porta-contêineres encomendados em novembro. A CMA-CGM está logo atrás com 103 navios.

Mas não está claro por quanto tempo os ataques no mar Vermelho continuarão a impulsionar os ganhos. Enquanto isso, a promessa do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, de turbinar o protecionismo no maior país importador do mundo também ameaça afetar o comércio global a partir do próximo ano.

Antes dos ataques Houthi, que forçaram as linhas a navegarem por rotas mais longas e restringiram o fornecimento de navios, "havia tarifas de frete deficitárias com uma frota muito menor do que se vê hoje", disse Peter Sand, analista-chefe da Xeneta, consultora do mercado de transporte marítimo.

"Imagine que todos os transportadores retornem ao mar Vermelho. Isso trará as tarifas para o chão. O excesso de capacidade será grande demais."

Individualmente, a decisão de encomendar mais navios quando os lucros estão altos pode "fazer todo sentido", disse Niels Rasmussen, chefe de análise de mercado de transporte da Bimco, que apontou que a MSC estava se abastecendo de navios após decidir encerrar uma aliança de compartilhamento de navios com a rival AP Moller-Maersk e "seguir sozinha" a partir do próximo ano.

Mas "quando você soma todas as outras decisões [de cada armador], então parece um pouco excessivo."

Até 2026, a previsão é que a oferta de transporte de contêineres esteja 46% maior que em 2019, antes de começar o boom de encomendas de navios, de acordo com a Bimco. Mas o grupo só espera que os volumes de carga aumentem a demanda em 22% no mesmo período.

A Bimco alertou que, se os países retaliarem à ameaça de Trump de aumentar as tarifas de importação, isso poderia levar a um comércio global e volumes de contêineres ainda mais fracos do que o previsto.

Embora muitos navios tenham sido encomendados para substituir seções envelhecidas da frota, Rasmussen alertou que pode levar algum tempo antes que navios mais antigos sejam aposentados.

A partir de junho, uma Convenção de Hong Kong acordada internacionalmente entrará em vigor e estabelecerá restrições sobre quais estaleiros de reciclagem de navios podem ser usados, com base em padrões ambientais e trabalhistas.

"Existem algumas restrições de capacidade sobre quantos navios você pode reciclar de repente em um ano. Você tem que considerar que a Convenção de Hong Kong está entrando em vigor. As instalações que existem precisam atender a alguns requisitos rigorosos", disse Rasmussen.

O setor de transporte de contêineres já enfrentou premonições semelhantes de excesso de oferta após a onda de gastos durante a pandemia de Covid-19. Esses temores foram rapidamente dissipados quando os ataques Houthi inverteram as expectativas apenas meses após o fim da crise sanitária.

A Maersk, que apenas em fevereiro estava se preparando para uma perda de US$ 5 bilhões neste ano, agora está prevendo um lucro subjacente de até US$ 5,7 bilhões.

"Se tivéssemos conversado há 12 meses, poderíamos ter tido a mesma conversa sobre [excesso de oferta]", disse Johan Sigsgaard, diretor da Maersk.

Ele disse que a Maersk, que tem 47 navios encomendados, espera que os navios continuem evitando o mar Vermelho "ao longo de 2025".

"Vemos um mundo mais volátil. Será mais difícil prever situações em torno da oferta e demanda", disse Sigsgaard.