Cadeia de suprimentos de tênis esportivos é ponto crítico na guerra tarifária de Trump

O tênis de corrida Vomero 18, em exibição em uma loja da Nike em Nova York, apresenta solas grossas, um preço de US$ 150 (R$ 855) e etiquetas na língua com a mensagem "Feito no Vietnã".

Esse último fato é um grande problema para os planos de reviravolta da Nike sob o comando do CEO Elliott Hill, que este ano lançou o Vomero 18 para reconquistar corredores que mudaram para outras marcas. O Vietnã se tornou o centro global de fabricação de calçados esportivos —e está sujeito a algumas das tarifas mais severas impostas pelos EUA pelo presidente Donald Trump nesta semana.

Trump afirmou que deseja trazer a fabricação de volta para os EUA. Analistas dizem que o efeito mais provável será o aumento dos preços dos tênis, já que os EUA não possuem fábricas com o equipamento especializado para fabricar tênis de corrida e trabalhadores com o conhecimento necessário para operá-los.

A Nike, com sede nos EUA, começou a fabricar no Vietnã em 1995, por meio de cinco fábricas de calçados contratadas, tornando-se um dos primeiros investidores estrangeiros no país e contribuindo para suas exportações e crescimento econômico. A empresa expandiu rapidamente sua base de fornecedores nos anos seguintes e criou milhares de empregos, atraída pela força de trabalho mais barata.

Atualmente, a Nike possui 130 fábricas fornecedoras no Vietnã produzindo calçados, roupas e equipamentos, e o país representa metade de sua produção de calçados.

A Adidas, sua rival com sede na Alemanha, obtém 39% de seus calçados do país do sudeste asiático.

A nova tarifa de 46% de Trump será adicionada aos 20% de taxas já pagas sobre as importações de calçados esportivos com cabedais têxteis nos EUA, de acordo com a American Apparel & Footwear Association.

Os fabricantes poderiam abrir fábricas de tênis em novos países, mas a realocação das cadeias de suprimentos de calçados geralmente leva cerca de dois anos, disse Chris Rogers, chefe de pesquisa de cadeia de suprimentos da S&P Global Market Intelligence. As empresas geralmente planejam tais mudanças em um ciclo de cinco anos.

Adam Cochrane, analista do Deutsche Bank, sugeriu que México, Brasil, Turquia e Egito poderiam ser alternativas ao Vietnã como centros de fabricação. No entanto, devido à duração dos contratos de pedidos com fornecedores, levaria de 18 a 24 meses para que qualquer decisão resultasse em mudanças tangíveis no terreno.

Além disso, Trump impôs as chamadas tarifas recíprocas a uma taxa mínima de 10% em praticamente todos os parceiros comerciais. Para grandes centros de calçados, como China e Indonésia, as novas taxas são mais do que o triplo disso.

"Encontrar um mercado mais barato sem sair do planeta vai ser difícil", disse David Marcotte, vice-presidente sênior de varejo da consultoria Kantar.

A Nike não respondeu a um pedido de comentário. Em um relatório trimestral apresentado na quinta-feira (3), a empresa afirmou: "Estamos navegando por vários fatores externos que criam incerteza e volatilidade no ambiente operacional, incluindo, mas não se limitando a, dinâmicas geopolíticas, novas tarifas, regulamentação tributária e flutuações nas taxas de câmbio."

No ano passado, a empresa nomeou Hill como CEO após cair em uma crise de vendas, enquanto tênis de corrida de marcas concorrentes menores, como On e Hoka, ganharam participação de mercado.

Suas ações despencaram para o menor nível em quase oito anos nesta semana, à medida que os investidores se assustaram com os custos associados às novas tarifas de Trump.

Para uma marca de calçados, "Você tem três principais caminhos aqui do ponto de vista de mitigação de custos", disse Dylan Carden, analista da William Blair. "Você pode pressionar para que seus fornecedores cobrem menos. Você pode tentar repassar o preço aos consumidores e cobrar mais. Ou você pode absorver o custo."

Cochrane estimou que a Adidas e a Puma, outra marca alemã com extensas operações de fabricação no Vietnã, precisariam aumentar os preços nos EUA em cerca de 20% para manter as margens de lucro bruto após as tarifas, embora os aumentos de preços possam se espalhar ao longo do tempo para reduzir danos à participação de mercado e aos lucros operacionais. Ambas as empresas poderiam estar em melhor situação do que a Nike, já que vendem menos nos EUA, disse ele.

Felix Dennl, analista do banco Metzler, disse que a Adidas estava "bem posicionada" para aumentos de preços devido ao seu "impulso de marca amplo nos segmentos de estilo de vida e desempenho".

A Puma, por outro lado, acharia "significativamente mais difícil repassar os custos aumentados", já que seus esforços para se rebrandear como fabricante de calçados premium até agora não ganharam impulso —uma das razões para a substituição do CEO da Puma, Arne Freundt, na quinta-feira.

No geral, os fabricantes de artigos esportivos "analisariam minuciosamente sua gama de produtos nos EUA", disse Dennl, eliminando produtos menos lucrativos.

A Adidas se recusou a comentar. A Puma disse que tinha "uma estratégia de múltiplos países de origem e muitos dos parceiros de longo prazo em nossa base de fornecedores podem produzir em vários países diferentes".

O Vietnã recebeu uma nova onda de investimentos em manufatura durante o primeiro mandato de Trump, quando ele iniciou uma guerra comercial com Pequim que levou as empresas a transferirem a produção para fora da China. Os fornecedores de fabricantes de calçados no Vietnã não são apenas empresas locais, mas também grupos sul-coreanos e taiwaneses que operam lá.

A migração para o Vietnã levou seu superávit comercial com os EUA a aumentar para US$ 123,5 bilhões (R$ 704 bilhões) no ano passado, o terceiro maior depois da China e do México. A Casa Branca usou os números do balanço comercial para calcular as taxas tarifárias "recíprocas" de cada país.

Cochrane, o analista do Deutsche Bank, disse que as marcas de tênis podem ter que "reduzir os volumes de pedidos e redirecionar mais produtos para a Europa, Oriente Médio e China", o que poderia resultar em maior concorrência nessas regiões.

Nos EUA, onde 99% dos calçados são importados, Carden disse que o mercado pode se tornar mais parecido com a União Soviética, quando os residentes russos pagavam um prêmio considerável a visitantes estrangeiros por jeans Levi's.

"Estamos atrás da Cortina de Ferro", disse ele.