O que é "carry trade?"

Descontada a inflação, a taxa anual no Brasil é 7,36%. Só fica atrás da campeã, a Turquia, com 12,13% e a Rússia, com 7,55%. Nos EUA, descontada a inflação, a taxa fica em 1,75%. No Japão, usando o mesmo critério, ela é negativa em 1,88%.

No "carry trade", o investidor embolsa o rendimento da aplicação que ele faz com o dinheiro emprestado. No caso do exemplo dos US$ 10 mil, ele ganharia cerca de US$ 700 se aplicasse aqui e pagaria dez dólares de juros no Japão. Um lucro de 690 dólares, ou 6.9%.

Mas tudo isso perdeu rentabilidade quando o Banco Central japonês interveio para valorizar o iene. No começo de julho, a moeda japonesa era a sexta mais desvalorizada do mundo, com perdas acumuladas em 2024 de 12,4%, segundo Austing Rating, Com a intervenção, o iene subiu no ranking. Passou para a 32ª posição, com perdas de apenas 3,7% no ano.

Em seguida, a coisa piorou com o aumento dos juros no Japão. "Com o aumento das taxas de juros e o fortalecimento do iene, o custo dessas operações cresceu, forçando investidores a vender ativos, como ações, para quitar suas dívidas em moeda japonesa - e a isso se da o nome de "desmonte do carry-trade", expressão que está sendo utilizada. Esse fator contribui para a queda dos mercados atuais", explica Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research.

Por isso, as Bolsas do Brasil, México e também dos EUA estão em queda nesta segunda-feira (5). Esses são alguns dos países onde os investidores aplicavam o dinheiro japonês emprestado.