Mubadala Capital vê oportunidade de adquirir grandes participações em private equity

Um braço do fundo soberano de Abu Dhabi está se preparando para entrar nos mercados de private equity (mercado de participação no capital privado), identificando o que acredita ser uma oportunidade de assumir grandes participações, à medida que grupos de compra correm para vender ativos e devolver dinheiro aos investidores.

Mubadala Capital, a subsidiária de gestão de ativos do fundo soberano de US$ 302 bilhões (R$ 1,7 tri), levantou US$ 3,1 bilhões (R$ 17,6 bi) para seu mais recente fundo de private equity, superando uma meta de US$ 2 bilhões (R$ 11,3 bi).

O movimento está posicionando o fundo como uma solução para grupos de private equity que buscam sair de grandes apostas, ou empresas apoiadas por private equity que gerenciam pesadas dívidas e precisam de capital fresco.

O fundo de private equity da Mubadala geralmente busca investir de US$ 150 milhões (R$ 853,6 mi) a US$ 350 milhões (R$ 1,9 bi) em capital por investimento, mas aumentará esse investimento para até US$ 500 milhões (R$ 2,8 bi) para "grandes ideias". Atualmente, o fundo gerencia US$ 24 bilhões (R$ 136,5 bi), três quartos dos quais vêm de investidores externos.

"Estamos vendo que muitos parceiros limitados estão com falta de liquidez", disse Oscar Fahlgren, diretor de investimentos da Mubadala Capital, em entrevista ao Financial Times. "Há um foco em realizações por muitos fundos, e isso está gerando oportunidades interessantes para aqueles de nós que estão bem capitalizados."

Este ano, a Mubadala Capital aumentou seu ritmo de investimento, fechando grandes negócios para comprar a gestora de crédito Fortress Investment Group, a marca de carrinhos de bebê de luxo Bugaboo e a consultoria de TI espanhola Babel.

Hani Barhoush, CEO da Mubadala Capital, disse que uma pausa de dois anos na realização de negócios de private equity criou uma janela para o fundo usar sua força financeira para construir investimentos majoritários em grandes empresas apoiadas por esse mercado.

Embora o fundo de private equity da Mubadala Capital seja pequeno em relação aos fundos levantados por gigantes da indústria como Blackstone e KKR, ele usa financiamento de capital de seu fundo soberano para financiar aquisições em larga escala.

No início deste ano, a Mubadala Capital adquiriu uma participação majoritária na Fortress, do conglomerado japonês SoftBank, com uma avaliação de cerca de US$ 3 bilhões (R$ 17 bi).

O negócio complexo faz parte da aposta da Mubadala de que os gestores de fundos privados verão seu crescimento impulsionado à medida que as oportunidades de investimento privado se tornem cada vez mais disponíveis para investidores individuais, disseram Barhoush e Fahlgren.

Na aquisição da Fortress, a Mubadala Capital concordou com um compromisso de capital de cerca de US$ 2 bilhões, que era mais do que seu fundo de private equity tinha em ativos na época e foi capaz de concluir o negócio com capital adicional de sua matriz corporativa.

Uma vez que o negócio foi acordado e passou pelas aprovações regulatórias, a Mubadala Capital então sindicou o compromisso de capital para outros investidores.

"Um dos luxos que temos, dado o tamanho do nosso balanço e o tamanho da nossa empresa-mãe, é que podemos emitir cheques muito maiores", disse Barhoush.