Maganonomics: o plano radical de Trump que poderia redesenhar a economia dos EUA

Em um comício de campanha em Tucson, Arizona, no início deste mês, Donald Trump ofereceu ao público um pouco de sua habitual bravata de campanha. Ele afirmou ter desfrutado de uma vitória "monumental" sobre Kamala Harris no debate presidencial dois dias antes e reforçou suas controversas alegações falsas de que imigrantes haitianos estão roubando e comendo animais de estimação.

Mas uma parte significativa do discurso do ex-presidente focou na economia, prometendo acabar com o "caos e a miséria" que os americanos estavam experimentando sob a administração de Joe Biden.

"Nós entregaremos baixos impostos, baixa regulamentação, baixos custos de energia, baixas taxas de juros e baixa inflação," prometeu. "Para que todos possam pagar por mantimentos, um carro e uma bela casa."

Desde que lançou sua campanha para um segundo mandato, Trump tem criticado a administração Biden-Harris pela crise do custo de vida no país.

No Arizona, o ex-presidente ofereceu o remédio republicano convencional de novos cortes de impostos —variando desde a renda de horas extras, gorjetas e benefícios de pensão até cortes massivos para indivíduos e corporações.

Mas desta vez, Trump também desenvolveu uma agenda econômica muito mais populista, projetada para apresentá-lo como um defensor dos interesses das pessoas comuns e da manufatura doméstica.

Os principais pilares do que Trump chama de "maganomics" (termo que junta a palavra economia com o acrônimo MAGA, que significa "Make America Great Again", slogan de Trump) incluem tarifas mais agressivas sobre importações de todo o mundo, especialmente da China, e uma repressão intensa à imigração.

A retórica da campanha também defende uma maior influência política sobre a política monetária e o dólar.

Com as declarações de Trump enquanto candidato, nem sempre é fácil decifrar o que é um plano, o que é bravata e o que é uma tática de negociação. Mas economistas de todas as vertentes concordam que a agenda representa uma extensão muito mais radical das políticas introduzidas durante seu mandato.

Se ele ganhasse a eleição e realmente implementasse os planos, eles remodelariam fundamentalmente a economia americana e seu relacionamento com o resto do mundo.

No cerne do maganomics estão ideias que inverteriam muitos aspectos do modelo econômico adotado nas economias industrializadas ao longo do último século.

Se implementadas, representariam o retorno a uma era em que uma parte substancial da receita do governo vinha de tarifas comerciais, em vez de impostos sobre a renda das pessoas e os lucros das empresas.

"Ele está claramente pensando em mudar fundamentalmente o tipo de equilíbrio das fontes de receita no sistema tributário americano. E, por extensão, a maneira como pensamos sobre o comércio nos EUA e nosso relacionamento com parceiros comerciais," diz Ernie Tedeschi, diretor de economia do Yale Budget Lab e ex-funcionário do Conselho de Assessores Econômicos de Biden. "Era assim que fazíamos as coisas no século 19, não no século 20, muito menos no século 21."

Durante seu período na Casa Branca, Trump impôs agressivamente tarifas à China —muitas das quais foram mantidas sob Biden.

No entanto, sob as ideias em discussão, um segundo mandato de Trump veria impostos sobre importações a níveis vistos pela última vez durante a década de 1930, após a aprovação do histórico Ato Tarifário Smoot-Hawley.

Depois de inicialmente dizer que queria impor tarifas de 10% sobre todos os bens importados, Trump recentemente disse que elas poderiam chegar a 20%. Para importações chinesas, falou sobre impor uma tarifa de 60%. Este mês, ele disse que países que planejassem reduzir sua dependência do dólar também seriam atingidos com tarifas de 100% como punição.

Trump espera que as barreiras comerciais não apenas aumentem as receitas, mas levem à restauração da manufatura nos EUA. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, estimou este ano que 2 milhões de empregos na manufatura dos EUA desapareceram desde que a China entrou na OMC (Organização Mundial do Comércio) em 2001.

"Quando eles entram e roubam nossos empregos, e roubam nossa riqueza, roubam nosso país," ele disse à Time Magazine em abril. "Eu chamo isso de um anel ao redor do país."

No entanto, haverá custos para tal política. O think-tank Peterson Institute for International Economics calcula que tarifas de 20% em todos os setores, combinadas com uma tarifa de 60% sobre a China, desencadeariam um aumento de até US$ 2.600 (R$ 14,3 mil) por ano no que a família média gasta em bens.

Eles dizem que as tarifas atingiriam desproporcionalmente as famílias de baixa renda que Trump afirma que suas políticas econômicas ajudam a proteger.

As tarifas também poderiam prejudicar o crescimento, segundo alguns economistas. "A última vez que estivemos em uma guerra comercial sob Trump, o ciclo de manufatura global entrou em recessão," diz Julia Coronado, ex-economista do Fed (Federal Reserve) que agora dirige a consultoria MacroPolicy Perspectives.

No entanto, apesar dos custos potenciais, muitos eleitores apoiam as tarifas, especialmente em estados decisivos com forte presença de manufatura, como Michigan.

"Eu não sei por que não teríamos tarifas sobre tudo que vem da China," diz Nelson Westrick, trabalhador da Ford que mora no Condado de Macomb, perto de Detroit. "E tudo do México também."

Os conselheiros de Trump afirmam que as tarifas levantarão fundos para ajudar a cobrir um pilar da formulação de políticas econômicas republicanas —os cortes de impostos. Especificamente, uma segunda administração Trump planeja tornar permanentes as taxas de impostos mais baixas introduzidas durante o mandato anterior do ex-presidente.

Os republicanos afirmam que os cortes de impostos de 2017 sobre renda e investimentos, que de outra forma expirariam em 2025, ajudarão a estimular o crescimento. Isso, por sua vez, ajudará a abordar o crescente fardo da dívida fiscal do governo dos EUA, dizem eles.

"A coisa mais importante para resolver a dívida é fazer a economia crescer muito mais rápido," diz Stephen Moore, economista próximo a Trump. "Há muito na agenda de Trump que faria isso. Reduzir as taxas de impostos ajudará a crescer a economia, produzir mais energia americana ajudará a economia, melhores acordos comerciais melhorarão a economia. Trump também falou sobre cancelar centenas de bilhões de dólares desses programas de energia verde. Isso economizaria muito dinheiro."

Economistas afirmam que medidas poderiam esticar ainda mais as finanças já tensionadas dos EUA.

"Cortes de impostos aumentarão os déficits, e em uma economia de pleno emprego, como a que temos agora, sso será inflacionário," diz Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics. "Não faremos nenhum progresso em abordar a situação fiscal precária da nação, que é uma preocupação que está se tornando mais séria a cada dia."

A crítica dominante à agenda de Trump é de que será quase impossível cobrir o custo dos cortes de impostos através de tarifas.

O grupo de pesquisa Penn Wharton Budget Model estima que os planos de Trump aumentariam os déficits dos EUA em US$ 5,8 trilhões (R$ 32,1 tri) na próxima década. Enquanto isso, o think-tank conservador Tax Foundation estimou que o novo plano para isentar o trabalho de horas extras de impostos federais custaria aos EUA mais US$ 227 bilhões (R$ 1,2 tri) em receita perdida na próxima década.

Alguns investidores e economistas também temem as tentativas de Trump de corroer a independência do Fed.

Durante seu mandato, Trump repetidamente, e muito publicamente, criticou Jerome Powell no antigo Twitter. Em determinado momento, chegou a questionar se o presidente do Fed era um "inimigo" maior dos EUA do que o líder chinês Xi Jinping.

O candidato republicano continua crítico de Powell. O Fed "errou muito", disse Trump no mês passado, acrescentando que seu histórico empresarial significava que ele tem "um instinto melhor do que, em muitos casos, pessoas que estariam no Fed ou o presidente".

Após a decisão do Fed na semana passada de reduzir as taxas de juros em 0,50 ponto percentual, Trump disse que isso mostrava que a economia dos EUA estava "muito ruim" ou que o banco estava "jogando política".

Robert Lighthizer, representante de Comércio dos EUA sob Trump e ainda um conselheiro próximo, expressou seu desejo de enfraquecer o dólar em uma tentativa de aumentar as vendas de bens dos EUA no exterior —uma política que taxas baixas potencialmente apoiariam.

Zandi, da Moody’s, questiona qualquer proposta para engenhar um dólar mais fraco. "Eu não sei como eles planejam reduzir o valor do dólar por qualquer período de tempo," ele diz. "Eles poderiam tentar capturar o Fed e executar uma política monetária muito frouxa. Mas, embora isso possa funcionar por um curto período, rapidamente se tornaria inflacionário e altamente contraproducente."

A independência do Fed foi codificada na lei por mais de um século e torna a instituição responsável apenas perante o Congresso, em vez do presidente. Isso significa que quaisquer mudanças substanciais, incluindo pessoal, não podem ser forçadas pelo ramo executivo, mas sim devem obter o apoio da vasta maioria dos legisladores.

O segundo mandato de Powell como presidente do Fed está previsto para terminar em maio de 2026, preparando o cenário para Trump nomear um sucessor que seja mais favorável à influência do ramo executivo se ele vencer a eleição.

Sarah Binder, professora de ciência política na Universidade George Washington, diz que espera que o Congresso "se levante e defenda o Fed" se houver uma pressão por mais interferência por uma segunda administração Trump.

"Em última análise, é uma questão de normas," diz Binder. "Até onde Trump está disposto a exercer sua autoridade?"