Fed manterá juros inalterados em janeiro de olho em inflação com retorno de Trump

BENGALURU (Reuters) – O Federal Reserve manterá a taxa de juros inalterada ao fim de sua reunião em 29 de janeiro e retomará os cortes em março, de acordo com uma maioria de economistas consultados pela Reuters, à medida que as autoridades digerem uma série de novas políticas econômicas nos Estados Unidos.

A mais recente pesquisa, realizada na semana anterior à posse do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, em 20 de janeiro, também sugere que as pressões inflacionárias persistentes podem permitir que o Fed corte os juros apenas mais uma vez.

As preocupações com as promessas de Trump, que vão desde tarifas de importação generalizadas até cortes de impostos e deportação em massa de imigrantes ilegais, já contribuíram para um aumento nos rendimentos dos Treasuries antes da posse.

As perspectivas para uma economia já forte e para a trajetória da taxa do Fed dependerão da agressividade com que o novo governo cumprir essas promessas.

“Se eles cumprirem algo próximo do que prometeram em relação às tarifas, provavelmente veremos uma estagnação das pressões desinflacionárias e o Fed não fará cortes”, disse Jonathan Millar, economista sênior do Barclays para os EUA.

Desde que o Fed cortou os juros pela última vez em dezembro, a inflação desacelerou e o mercado de trabalho mostrou resiliência, o que sugere que um estímulo econômico adicional pode não ser necessário para uma economia que já está funcionando a todo vapor.

Todos os 103 economistas da pesquisa previram que o Comitê Federal de Mercado Aberto manterá a taxa de juros estável na faixa de 4,25% a 4,50% na reunião de 28 e 29 de janeiro. Uma maioria de quase 60% dos economistas, 61, esperava que o Fed faça um corte em março.

Quase 65% dos economistas, 65 de 102, previram dois ou menos cortes este ano. Isso mudou em relação a três ou mais, uma visão que os economistas mantinham desde agosto de 2024.

De acordo com a pesquisa, a taxa estará na faixa de 3,75% a 4,00% no final de 2025, muito mais alta do que os 3,00% a 3,25% previstos há alguns meses.

Mas as chances de uma pausa prolongada estão aumentando em meio a preocupações de que políticas iminentes, especialmente grandes tarifas sobre os maiores parceiros comerciais do país, possam reacender as pressões inflacionárias.

A mediana da pesquisa mostrou que a inflação permanecerá acima da meta do Fed de 2% pelo menos até 2027, enquanto uma forte maioria dos economistas – 40 de 49 – disse que a inflação provavelmente será mais alta do que esperavam este ano, e não mais baixa.

Ainda assim, uma esmagadora maioria dos entrevistados, 43 de 49, disse que é improvável que o Fed eleve os juros este ano.