Como as tarifas de Trump estão afetando as empresas de comércio digital

Este ano deveria ser um momento marcante para as empresas de comércio digital.

A Klarna, gigante dos pagamentos digitais, estava se preparando para uma oferta pública inicial. O mesmo acontecia com a Chime, uma empresa de serviços financeiros. E a StubHub, um negócio de venda de ingressos online, conversava com banqueiros há meses sobre a possibilidade de um IPO.

Mas, depois que o presidente Donald Trump revelou uma série de tarifas nesta semana, empresas de todo o setor se apressaram para lidar com as consequências.

Entre outras medidas, Klarna, Chime e StubHub suspenderam seus planos de IPO, visando esperar a volatilidade do mercado passar, disseram pessoas com conhecimento do assunto. E empresas que fornecem serviços de processamento de pagamentos para vendedores online, como a Shopify, estão fazendo lobby por mudanças nas políticas tarifárias de Trump e aconselhando clientes sobre como enfrentar possíveis dificuldades econômicas. A Stripe, uma startup de pagamentos, e a Block, uma empresa de serviços de pagamentos e transferências de dinheiro anteriormente conhecida como Square, estão tomando medidas semelhantes.

Pode parecer contraintuitivo que tarifas causem dor a empresas de comércio digital, que vendem produtos ou oferecem serviços online. Mas essas empresas estão prestes a ser afetadas de maneiras indiretas.

Varejistas como a Amazon, que atuam como centros de distribuição para comerciantes online, podem sentir os efeitos se menos pessoas comprarem exportações estrangeiras em suas plataformas. E empresas como a Klarna lucram com as taxas que cobram de pequenas empresas pelo processamento de pagamentos digitais, o que pode estar em sério risco se as pessoas comprarem menos itens online.

"Se esse jogo de nervos continuar até 2025 e além, isso será muito doloroso para toda a indústria de varejo", disse Sucharita Kodali, analista da Forrester que cobre varejo e e-commerce. "Vai ser ruim para todos."

Na quarta-feira (2), Trump disse que as tarifas reverteriam décadas do que ele chamou de tratamento injusto pelo resto do mundo e trariam fábricas e empregos de volta aos Estados Unidos. "Os mercados vão explodir" e "o país vai explodir", ele disse.

Mas com as tarifas sendo muito mais amplas e severas do que o esperado, muitas empresas de tecnologia começaram a sentir a dor imediatamente. Apple, Oracle e Dell —que têm cadeias de suprimentos globais que provavelmente serão interrompidas pelas tarifas— eram os candidatos mais óbvios a enfrentar as consequências.

Empresas digitais que lidam com vendas online podem perder tanto quanto. Meta e Google, por exemplo, foram pressionadas pela ameaça de que empresas, especialmente chinesas, reduziriam a compra de anúncios de e-commerce em suas plataformas.

A maior empresa de e-commerce, Amazon, que tem milhões de vendedores terceirizados que enviam produtos da China —um dos países mais afetados pelas tarifas de Trump— viu suas ações caírem mais de 9% desde o anúncio das tarifas.

John Blackledge, analista da TD Cowen, reduziu as estimativas de receita, renda operacional e lucro por ação da Amazon em 3% a 4% entre 2026 e 2030, especificamente por causa de como as tarifas "piores do que o esperado" de Trump prejudicariam o mercado da empresa, de acordo com uma nota de pesquisa na quinta-feira.

Algumas empresas de comércio digital podem resistir à interrupção. A StubHub, que vende ingressos para eventos ao vivo, se recuperou após quedas durante a pandemia de Covid e a crise financeira de 2008. E os clientes da Chime, que oferece serviços digitais como um aplicativo de banco móvel e contas correntes, tendem a usar seus produtos para comprar itens como gasolina e mantimentos, que são tipicamente menos sensíveis a oscilações econômicas.

Mas Shopify, Klarna e Stripe estão todas vulneráveis às tarifas de Trump. Plataformas de processamento de pagamentos como a Stripe tendem a seguir a tendência da economia global e a força das compras online. Se pequenas empresas aumentarem os preços por causa das tarifas, os consumidores provavelmente comprarão menos produtos online. E como essas empresas obtêm a maior parte de suas receitas de taxas pelo processamento de vendas de comerciantes, uma queda no volume de vendas pode afetar todos os seus negócios.

Klarna, StubHub, Chime e Stripe se recusaram a comentar. Detalhes dos planos de IPO da Klarna, StubHub e Chime foram relatados anteriormente pelo The Wall Street Journal e Axios.

Um porta-voz da Shopify apontou para postagens recentes no blog aconselhando os vendedores sobre como navegar em um ambiente instável se as tarifas prejudicarem seus negócios.

"Sem proteções para pequenas empresas, empreendedores legítimos sofrem sob políticas destinadas a conter a exploração", disse a empresa em uma postagem no blog. "Isso aumenta os custos, interrompe as cadeias de suprimentos e dificulta o comércio transfronteiriço."

A empresa disse que apoiava Trump em abordar algumas brechas no sistema tarifário, incluindo a "isenção de minimis", que isentava empresas de pagar tarifas sobre exportações para os Estados Unidos avaliadas em menos de $ 800 (cerca de R$ 4.500, hoje).

Mas alertou contra políticas que vão longe demais. "Abordar esse abuso é justificado, mas as pequenas empresas não podem se tornar danos colaterais", disse a Shopify.